В процессе принятия решений в сфере зарубежных капиталовложений главную роль играют чистые финансовые компенсации — ожидаемая окупаемость предполагаемых капиталовложений и общая экономическая инфраструктура конкретной страны. Кроме того, практически все советы директоров рассматривают налоговое планирование в качестве способа повышения конечного результата этого финансового уравнения.

Однако управление рисками также является частью эффективной системы принятия решений. В международном бизнесе риски зачастую связаны не только с некомпетентной судебной системой, но и с такими внешними факторами, как политически нестабильная юрисдикция, ухудшение экономического положения и налоговая дискриминация.

При этом руководство компаний слишком редко прибегает к планированию защиты инвестиций несмотря на то, что подобные действия предохраняют акционеров от финансовых убытков, вызванных политическими рисками. Первоочередным инструментом для защиты инвестиций, в частности, на развивающихся рынках, являются двусторонние инвестиционные договоры (ДИД).

Двусторонние инвестиционные договоры

Двусторонние инвестиционные договоры (ДИД) — это договоры, заключенные между двумя странами и защищающие капиталовложения инвесторов одной страны-участницы договора на территории другой страны-участницы договора. Двусторонние инвестиционные договоры (ДИД) направлены на стимулирование иностранных инвестиций за счет сокращения политического риска и обеспечивают:

• Защиту от принудительного отчуждения путем предоставления доступа к международному арбитражу и обеспечения принудительной выплаты компенсации.
• Справедливое и равное отношение правительств зарубежных стран к иностранным капиталовложениям.
• Гарантию свободного, незамедлительного перевода денежных средств иностранными инвесторами, включая защиту от валютных ограничений.

Сеть двусторонних инвестиционных договоров (ДИД) Голландии

Налоговая политика Голландии исторически направлена на искоренение двойного налогообложения, предусмотренного в около 100 международных соглашений об избежании двойного налогообложения, включая голландскую практику исключения из доли. Кроме того, в Голландии отсутствует удерживаемый налог на проценты с капитала и роялти.

Следовательно, Голландия является самой популярной неофшорной страной для учреждения компании-посредника. Помимо благоприятной системы налогообложения и действующих соглашений, Голландия предлагают «золотой стандарт» двусторонних инвестиционных договоров (ДИД), так как именно в них приводятся наиболее широкие определения понятий «инвестиция» и «инвестор», что обеспечивает простой доступ к международной арбитражной системе.

Голландская сеть двусторонних инвестиционных договоров (ДИД) объединяет практически 90 действующих соглашений. В нее входят страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай), а также многие развивающиеся и ведущие экономики.

На примере недавних широко освещаемых в прессе дел голландские двусторонние инвестиционные договоры доказали свою экономическую эффективность и простоту в деле защиты зарубежных инвесторов от политических рисков. Среди подобных примеров выделяют:

• дело «Юкоса» против России, по итогам которого акционерам была гарантирована выплата компенсации свыше 50 млрд. долларов США;
• выплата компенсации Conoco-Phillips в пользу Венесуэлы; и
• многочисленные случаи неплатежей по государственному долгу Аргентины.

Заключение

При осуществлении зарубежных капиталовложений необходимо учитывать куда больше факторов, чем эффективное налоговое планирование. Должная проверка двусторонних инвестиционных договоров (ДИД) должна проводиться до принятия решения о структуре. В случае итогового результата, не предусматривающего доступа к голландским двусторонним инвестиционным договорам (ДИД) и предлагаемому уровню защиты, инвестиции в некоторых юрисдикциях будут не целесообразны.

Внедрение на рынок голландской холдинговой компании-посредника является экономически эффективным и простым решением, направленным на защиту своих инвестиций от политического риска, и поможет совету директоров добросовестно выполнять обязательства и использовать  интегрированный подход к управлению рисками.

Мы готовы более подробно объяснить Вам принцип работы голландских двусторонних инвестиционных договоров (ДИД) в сфере международного бизнеса и оказать содействие по всем вопросам, связанным с Вашей корпоративной структурой, включая голландскую инвестиционную компанию.